NOTRE PROCESSUS
Philippe Hottinguer Gestion propose aux investisseurs institutionnels des solutions adaptées et les conseille dans l’allocation et la gestion de leurs actifs, en tenant compte de leurs contraintes réglementaires et fiscales.
Notre mission est d’investir de manière responsable, afin de créer une valeur durable pour toutes les parties prenantes. Notre approche exclusive de gestion repose sur un processus d’investissement discrétionnaire (dit « Abacus ») visant à offrir la meilleure performance ajustée du risque. Elle est basée sur la méthode « buy and hold » et intègre une stratégie ESG compréhensive.
Notre gestion fait preuve d’une flexibilité, d’une réactivité et d’une créativité permettant d’anticiper les nouveaux enjeux qui se présentent dans un monde en constante évolution.
Edwin Faure, Chief Investment Officer
Notre philosophie de gestion
GESTION DE CONVICTION
Gestion fondamentale
Performances supérieures à long terme
Indépendant des indices de marché
GESTION DU RISQUE
Maîtrise des risques :
Financiers
Extra-financiers
De marchés (volatilité, drawdowns)
INTÉGRATION DE L’ESG
Anticiper les changements
Identifier les opportunités
privilégier l’impact positif
PROXIMITÉ AVEC LES DIRIGEANTS
Rencontre avec le management
Maintien du dialogue
Échange constructif et régulier
Notre processus
L’analyse des critères quantitatifs
Le premier filtre quantitatif sert de guide initial dans notre construction du portefeuille. Il comprend des critères de performance et des critères défensifs. A ce stade, notre équipe de gestion analyse principalement les critères de la croissance de prix et de volumes, la volatilité et le beta. Ce filtre nous permet de classer les entreprises de l’univers selon ces critères, puis de focaliser notre champ de vision sur celles qui y répondent le mieux.
L’analyse fondamentale des valeurs
L’analyse fondamentale comprend deux volets principaux, l’analyse macroéconomique, et l’analyse spécifique, quantitative, qualitative et les rencontres avec le management. Elle est indispensable pour la compréhension intrinsèque de l’entreprise, de son business model, et de la solidité ses perspectives financières.
Sont analysées les principales zones de croissance, les tendances à long terme et le momentum à court terme.
L’analyse spécifique des valeurs comprend l’analyse quantitative et qualitative permettant de saisir des critères tels que la croissance organique, le levier opérationnel, la barrière à l’entrée, les marges opérationnelles, les mesures d’évaluations ou la rentabilité des fonds propres, etc.
L’analyse extra-financière des valeurs
Ainsi, au stade de la troisième étape de notre processus, nous procédons à une analyse extra-financière approfondie, comprenant une analyse ESG approfondie, une analyse ODD, l’analyse des controverses et l’engagement.
Dans le cadre de la construction, de la gestion et du suivi du portefeuille, une analyse ESG approfondie est spécifique pour chaque entreprise individuellement. Elle prend en compte 120 critères quantitatifs et qualitatifs et adopte une approche plus contextualisée et ciblée.
Nous attachons une grande importance au développement des modèles propriétaires construits sur notre expertise visant à apporter une valeur ajoutée tangible dans la sélection des titres en portefeuille. Nos modèles d’analyse ESG respectent ce principe et ont pour objectif d’offrir une notation que nous maîtrisons dans son ensemble.
La construction et le suivi du portefeuille
La dernière étape du processus Abacus consiste à construire et suivre le portefeuille afin d’optimiser le rapport rendement – risque. La construction, le contrôle et le suivi du portefeuille sont réalisés en fonction de critères de performances et de risque, tels que le potentiel de valorisation, le risque de l’entreprise et/ ou le risque de marché.
En cas d’apparition d’une controverse concernant une entreprise déjà investie, le protocole de suivi et de gestion de controverses est déclenché. L’équipe de gestion analyse la gravité, l’éventualité et la dimension d’impact négatif potentiel. Le directeur de gestion en est informé et une décision est prise quant au maintien de l’entreprise dans le fonds, à sa mise sous surveillance ou à son exclusion.
Notre gestion proactive
+700 meetings sur 1 an en 1-to-1 ou 1-to-Few avec le management
IPO et augmentations de capital
Contribution positive à la performance post-IPO, négociation des prix des blocs, des ACA et des IPO